Seraphim Space lancia il secondo fondo di venture capital con già 9 investimenti nel suo portafoglio

Seraphim Space, il gruppo di investimenti nel settore tecnologico spaziale con sede nel Regno Unito, sta ufficialmente lanciando il suo secondo fondo di venture capital dopo la sua prima chiusura con i partner limitati, tra cui Eutelsat, come appreso in esclusiva da TechCrunch. Il fondo early-stage costruirà un portafoglio globale di 30 startup che saranno sostenute nelle fasi seed e Serie A.

Il CEO e manager Mark Boggett ha rifiutato di divulgare la percentuale raggiunta e la dimensione mirata del fondo, ma ha detto che dovrebbe essere più grande rispetto al fondo di venture capital di £70 milioni del 2017 di Seraphim Space (circa $95 milioni all'epoca).

Come il predecessore, il secondo fondo di venture capital di Seraphim, SSV II, è sostenuto da grandi player del settore aerospaziale che cercano di stare al passo con l'innovazione.

Questa volta, Seraphim opererà anche in un mercato più affollato e competitivo.

Gli investitori sono sempre più consapevoli delle startup spaziali e del mercato più ampio, che potrebbe valere $1,8 trilioni entro il 2035, in aumento dai $630 miliardi del 2023, secondo un recente rapporto del World Economic Forum e di McKinsey. Il numero di fondi disposti a investire nella tecnologia spaziale è aumentato rispetto al 2017, inclusi sia i generalisti che i specialisti come Space Capital, SpaceFund, Starbridge Venture Capital e Starburst Aerospace.

Seraphim Space spera di distinguersi con il suo track record. Il suo primo fondo ha restituito tre volte l'investimento originale, contribuendo a dissipare il cliché che l'investimento spaziale è "super ad alto rischio e super a lungo termine", ha detto Boggett.

I rendimenti del suo ultimo fondo sono stati in parte alimentati da cinque uscite - la vendita commerciale della società di chip UltraSoC a Siemens e quattro IPO: Arqit, AST SpaceMobile, Nightingale e Spire Global.

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Tuttavia, il mercato pubblico di oggi è un mondo diverso rispetto al 2021, specialmente per le quotazioni tecnologiche. Questo influisce sia sulle società del portafoglio di Seraphim Space che sono entrate in borsa sia sul gruppo di investimento stesso.

Il fondo di crescita di Seraphim Space Investment Trust (SSIT) è stato quotato alla Borsa di Londra nel luglio 2021 con £250 milioni di proventi lordi (circa $300 milioni all'epoca). Dopo un minimo storico nel luglio 2023, la sua capitalizzazione di mercato è ora di £130 milioni, o $162 milioni, nonostante il fatto che la più grande partecipazione di SSIT, ICEYE, sia diventata redditizia in termini di EBITDA l'anno scorso.

Queste condizioni di mercato hanno costretto la SSIT a concentrarsi su investimenti di follow-on piuttosto che su nuovi affari e hanno suggerito che ottenere finanziamenti attraverso la LSE per scommesse early-stage e non redditizie sarebbe stato ancora più difficile.

"Con i fondi di venture capital, siamo in grado di commettere errori e avere fallimenti e livelli di rischio elevati per un periodo di tempo più lungo rispetto a quanto il mercato pubblico sia disposto a tollerare", ha detto Boggett a TechCrunch. E se non ha aiutato che la SSIT fosse scambiata con uno sconto, la sua esistenza è stata utile in altri modi.

Attraverso un approccio noto come accordo di magazzino, la SSIT ha finanziato i nove investimenti che SSV II aveva già fatto prima della sua prima chiusura. Ciò ha aiutato a mostrare ai potenziali partner limitati che la sua tesi di investimento va oltre ciò che di solito viene confuso con lo spazio - il lancio di razzi e satelliti.

Ampio spazio

La crescita di mercato prevista dal World Economic Forum riflette che la tecnologia spaziale ha applicazioni in altri settori.

"Tutti i grandi trend in corso sono veramente potenziati dallo spazio", ha detto Boggett, paragonandolo all'IA nel senso che "è veramente una capacità di potenziamento, una capacità facilitante per ogni altro settore".

L'applicazione dell'IA ai dati spaziali è uno dei principali temi in cui SSV II investirà. Infatti, ha già sostenuto startup insurtech come Delos e piattaforme di verifica dei crediti di carbonio come Renoster. Entrambe le società utilizzano ampie quantità di dati e modellazione per affrontare questioni legate al cambiamento climatico.

L'entusiasmo di Seraphim Space per aziende come Delos è duplice: la tecnologia potrebbe avere un impatto concreto oltre al monitoraggio, e hanno il potenziale per valutazioni (e rendimenti) elevati.

"Stanno affrontando alcuni dei più grandi problemi con cui ci confrontiamo".

Il terzo ambito di focus del fondo sarà il calcolo in orbita. Suona un po' più astratto, ma ha anche il potenziale per avere un impatto su settori come l'agricoltura e l'infrastruttura. Ad esempio, questa categoria include Aethero, un'azienda che sviluppa computer edge che supporterebbero in futuro la presa di decisioni autonome in orbita..

SSV II mira anche alle comunicazioni abilitate dallo spazio, con una società del portafoglio finora: Hubble Network, che vuole collegare un miliardo di dispositivi attraverso una rete Bluetooth basata su spazio. Il suo CEO, Alex Haro, sa qualcosa dei locatori: in precedenza ha co-fondato Life360, che ha acquisito Tile nel 2021.

Hubble Network vuole collegare un miliardo di dispositivi con una rete Bluetooth basata su spazio

Il quarto tema di SSV II, la microgravità per la scienza, ci ha ricordato un'azienda al di fuori del suo portafoglio: Varda Space Industries, che sta rendendo la produzione di farmaci in orbita una realtà e ha raccolto un round Serie B da $90 milioni poche settimane dopo che la sua prima capsula è tornata dall'orbita. A parte la biotech, altre applicazioni includono la ricerca su nuovi materiali, ha detto Boggett.

La difesa non è evidenziata come tema di investimento, nonostante i venti favorevoli recenti tra i fondi, ma Boggett ha riconosciuto la sua ubiquità nella tecnologia spaziale.

"La stragrande maggioranza delle società spaziali sono società a doppio uso", ha detto. Ma, ha aggiunto rapidamente, "la maggiore opportunità di mercato è nel mercato commerciale mentre si muovono verso settori sottostanti più ampi".

Questa storia è stata aggiornata per correggere il fatto che Airbus non ha partecipato alla chiusura precedente; Eutelsat sì.